上证报中国证券网讯（记者汪友若）10月22日，高盛研究部股票策略分析团队发表最新观点称，A股稳健上涨行情正在酝酿中。
高盛表示，MSCI中国指数相对于2022年末的周期底部已反弹了80%，但期间经历了四次大幅回撤。该机构预计，中国股市将步入更具持续性的上行趋势，主要股指到2027年底将上涨约30%。这主要受到企业盈利增长和估值进一步修复的推动。
具体来看，高盛分析称，四大因素支撑本轮中国股市行情更加持久。首先是政策利好窗口开启。其次是企业盈利增长再度提速：AI重塑了盈利格局，AI资本支出带来的盈利提振日益显现；“反内卷”政策为企业盈利注入新的动力；“出海”彰显了中国日益增强的竞争力，这些因素共同将趋势性每股盈利增速提升至12%上下。
再次，中国市场当前估值仍然较低。指数市盈率处于周期中期水平，且中国股市相对于全球其他股票市场长期存在估值折让。后续美联储货币政策放松也有望对股票估值构成利好。
最后，中国股市的资金面仍然强劲。中国资本流入股市的结构性趋势可能已经开始，居民资产转配股票可带来数万亿元的潜在资金流；从外部环境来看，基于投资分散化需求以及对中国市场的持续低配，中国市场已重回全球投资者视野。
“宏观因素扰动可能引发市场短期回调，但随着行情的展开，我们认为投资者的思维模式应从‘逢高减仓’转向‘逢低买入’。”高盛在报告中写道。高盛建议投资者采取以超额收益为中心的策略，在成长型股票中重点关注中国民企龙头、中国AI题材、出海领军企业、“反内卷”概念和A股小盘股，同时通过股东回报投资组合获取高现金收益率来实现平衡。
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